这个方向可以关注了!

所谓龙头股,通常指各行业领头的上市公司,通常就是市值最大、营收和利润最多的公司,龙头指数是包含一篮子龙头公司的指数。

这类指数不少,覆盖沪深两市并有基金跟踪的包括(不限于)沪深300、国证A50、MSCI中国A50、中证100、中证龙头、恒生A股龙头、基本面50等。这些指数共同的特点是大市值、高盈利、基本面好。

沪深300代表了A股上市公司中市值最大的300个,覆盖了全A股超过5成市值,也是多数偏股主动基金的业绩基准。

从价格上看,2021年春节后,沪深300就开启了下跌,至今已经跌去35%,要知道2018年熊市的跌幅也才32%。

再看估值情况,图中过去列出了过去5年沪深300指数的市盈率走势,虚线代表目前所处水平(截止20221012),已经处于很低的位置:

按照历史上投资收益率和市盈率的对应关系,目前的投资三年的年化收益率中位数为13.4%,最低-1.7%,最高31%,不论从胜率还是赔率上看都是很高的。

当然这只是基于历史数据统计的结论,我另外从估值、盈利和分红的角度做了一个投资三年的前瞻预期,得到的结果也差不多。

目前的沪深300的ROE约12%,从过去5年历史来看处于中等水平,但相对于中证500指数的7.7%和中证1000指数的8.3%还是高出一大截的:

当然,预期收益的前提是经济整体不会发生恶化,但是退一步想,龙头指数算是质量最好、抗风险能力最强的公司的集合,相当于债券中的高等级债,如果龙头公司都不行了,还有什么扛得住?

本文作者简介:《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基?何时买入?何时卖出?更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章,欢迎关注本搜狐号:不在此山中返回搜狐,查看更多

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